（原標題：資本市場監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”為市場改革發(fā)展保駕護航）

近日，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿在接受新華社專訪時表示，加強監(jiān)管、防范風險是金融高質量發(fā)展的重要保障。將著力提升監(jiān)管適應性、針對性，為資本市場改革發(fā)展創(chuàng)造更加有利的環(huán)境。

記者從證監(jiān)會有關部門了解到，證監(jiān)會將結合全面實行注冊制新的市場形勢，堅持“零容忍”查辦大案要案，嚴肅查處欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場等嚴重影響市場秩序的違法行為，研究推進資本市場財務造假綜合懲防工作，提升日常監(jiān)管效能，進一步提升防假打假工作質效。加大對上市公司控股股東、實際控制人指使公司造假，以及保薦承銷、審計評估、法律服務等中介機構嚴重失職缺位行為的懲戒力度，讓做壞事的人付出沉重代價。

同時，進一步完善證券法律責任制度體系。推動出臺上市公司監(jiān)督管理條例，加大對資金占用等背信行為以及第三方主體配合造假的追責力度。配合修訂內幕交易司法解釋，提升內幕交易違法成本。強化對上市公司的持續(xù)監(jiān)管，針對日常監(jiān)管中出現的問題多措并舉，及時的有針對性的出臺相應的懲戒舉措。進一步發(fā)揮公安、檢察機關派駐證監(jiān)會的體制優(yōu)勢，加強與公安檢察機關的執(zhí)法合作，通過適時開展專項行動、聯合督辦等方式，推動一批重大違法犯罪案件的快偵快處。

強化對大股東資金占用等潛在風險隱患的源頭治理

在落實監(jiān)管主責主業(yè)方面，易會滿表示，將強化對大股東資金占用、過度杠桿、產業(yè)資本與金融資本缺乏隔離等潛在風險隱患的源頭治理。

資本市場健康發(fā)展需要上市公司、中介機構、投資機構、監(jiān)管部門等各方歸位盡責，以史為鑒，風險爆發(fā)往往是多個環(huán)節(jié)失守。其中，上市公司作為資本市場最重要的主體之一，需要摒棄大股東資金占用和違規(guī)擔保等市場頑疾，也需要監(jiān)管部門加大力度將占用擔保問題風險消滅在萌芽中。

2020年以來，根據黨中央、國務院工作部署，證監(jiān)會啟動上市公司占用擔保專項監(jiān)管工作，督促違規(guī)主體切實履行“清欠解?！必熑?，取得良好成效。

當前，證監(jiān)會建立了占用擔保常態(tài)化監(jiān)管工作機制，日常監(jiān)管中，對于占用擔保未解決的公司，對其證券發(fā)行、并購重組、破產重整、控制權轉讓等從嚴把關。同時，對于達到標準的違規(guī)主體堅決予以立案調查和行政處罰；尤其是占用期限長金額大、情形惡劣后果嚴重的，以涉嫌背信損害上市公司利益罪移送司法機關追究刑事責任。

權威數據顯示，上市公司占用擔保余額較低且持續(xù)壓降，市場風險總體收斂可控。截至2023年10月底，全市場占用擔保余額較歷史峰值已下降超過70%。

近日，全國首例投保機構針對上市公司資金占用提起的股東代位訴訟案近日獲一審勝訴判決。該案為原告中證中小投資者服務中心（簡稱“投服中心”）代ST摩登訴其控股股東、實控人、董事損害公司利益糾紛，判決完全支持投服中心訴請，判令3名個人責任人對控股股東瑞豐集團占用的上市公司資金分別在100%、70%、10%范圍內承擔連帶賠償責任。

中國政法大學教授李曙光表示，該案的判決不僅直接保護了中小投資者的合法權益，對于重申公司法人財產的獨立性，倒逼上市公司優(yōu)化自身治理結構，抑制控股股東與大股東占用公司資金的沖動，督促上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員勤勉盡責也都具有重要的示范效應。

可以預期，監(jiān)管部門通過行政、民事、刑事等手段將持續(xù)嚴厲打擊大股東資金占用、違規(guī)擔保行為，盯緊“關鍵少數”，督促上市公司提高治理水平，維護中小股東權益。

“零容忍”打擊欺詐發(fā)行等違法行為

易會滿提出，要健全資本市場防假打假機制，完善行政、民事、刑事立體追責體系，“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場等違法行為。

上市公司財務造假嚴重毀壞資本市場誠信基礎，損害廣大投資者合法權益，擾亂市場正常秩序，是影響資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的毒瘤，是證監(jiān)會長期的重點打擊對象。2019年以來，證監(jiān)會辦理財務造假案件228件，加大對上市公司財務造假等信息披露類案件的查處力度，著力為投資者提供真實的上市公司。

例如，證監(jiān)會查辦藍山科技等7起在發(fā)行申報階段報送虛假財務數據案件，徹查紫晶存儲、澤達易盛等上市公司欺詐發(fā)行股票案件，有力震懾“帶病闖關”亂象。嚴肅查辦獐子島、康美藥業(yè)、康得新、宜華生活、豫金剛石等系統(tǒng)性財務造假的典型案件。全面查實合眾思壯、＊ST凱樂等上市公司利用專網通信業(yè)務實施財務造假系列案件，堅決清除財務造假“生態(tài)鏈”。

在“一案雙查”的監(jiān)管導向下，證監(jiān)會查辦中介機構未勤勉盡責案件154起，涉及33家會計師事務所、15家證券公司、12家資產評估機構、10家律師事務所、2家資信評價機構，涵蓋股票發(fā)行、年報審計、資產收購、重大資產重組等重點環(huán)節(jié)。

這離不開制度“籬笆”在過去幾年間持續(xù)的扎緊扎牢。在制度層面上，財務造假違法成本大幅提高，如上市公司虛假披露的罰款上限由60萬元提至1000萬元，違規(guī)披露的刑期上限由3年提高至10年。同時，行政處罰與刑事追責、民事賠償的有機銜接持續(xù)強化，首例集體訴訟“康美案”判決賠償投資者24.59億元，科創(chuàng)板公司紫晶存儲、澤達易盛欺詐發(fā)行民事賠償訴訟也進入了司法程序，震懾效果明顯。

在信息披露制度層面，證監(jiān)會持續(xù)完善監(jiān)管法規(guī)體系。在執(zhí)行層面，信息披露監(jiān)管強化“三個聯動”，即加強交易所非現場監(jiān)管與證監(jiān)局現場檢查的聯動，加強信息披露與股價異動監(jiān)管的聯動，加強日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法的聯動，著力提升信息披露違法違規(guī)線索的發(fā)現和處理效率。及時移交了力源科技、卓錦股份等一批剛造假不久便被發(fā)現的案件。2022年，開展財務信息專項大檢查等行動，集中發(fā)現一批違法違規(guī)線索，將63家公司移送稽查調查，在全市場形成了“嚴”的氛圍。

財務造假在受到法律法規(guī)懲處的同時，還有一批“僵尸空殼”“害群之馬”被清出資本市場。據統(tǒng)計，2019年以來，強制退市公司達129家，另有11家公司因觸及重大違法進入退市程序。

上述證監(jiān)會相關人士表示，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)保持嚴監(jiān)管、零容忍態(tài)勢，同時更有針對性地優(yōu)化相關體制機制，補齊監(jiān)管短板，進一步提升防假打假工作質效。

提升監(jiān)管適應性、針對性

易會滿提出將著力提升監(jiān)管適應性、針對性，為資本市場改革發(fā)展創(chuàng)造更加有利的環(huán)境。

近一段時間以來，在從嚴打擊財務造假、欺詐發(fā)行、內幕交易、市場操縱等重大違法違規(guī)行為的同時，證監(jiān)會針對持續(xù)監(jiān)管中發(fā)現的部分上市公司存在的如回購爽約、違規(guī)減持、蹭熱點、短線交易、在互動易“胡說八道”等違法違規(guī)行為，及時出手，要么立案調查，要么采取其他行政監(jiān)管措施。

如東方時尚、我樂家居在內的多家上市公司股東違規(guī)減持，相關責任人被監(jiān)管部門處罰或立案調查。如合縱科技回購“爽約”被北京證監(jiān)局采取責令改正的行政監(jiān)管措施。又如因蹭熱點遭抖音電商辟謠，思美傳媒公告因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調查。再如因涉嫌擅自改變募集資金用途等違法違規(guī)行為，超卓航科領了證監(jiān)會的《立案告知書》。

監(jiān)管部門正通過“長牙帶刺”的舉措，聚焦問題公司各類違法違規(guī)行為，傳遞出證監(jiān)會重罰嚴處的監(jiān)管力度和決心。市場人士認為，這進一步強化了上市公司等相關主體責任，讓違法違規(guī)者有了明顯“痛感”，對于穩(wěn)定上市公司治理、維護二級市場穩(wěn)定、保護中小投資者合法權益具有重要意義，有利于市場投資生態(tài)的改善，提振投資者信心。

校對：祝甜婷

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